近年来,我国资本市场的全方位深化改革取得了进一步发展。新证券法的落地实施,各板块的深化改革,以及对外资的进一步扩大开放等,都使得外资在A股市场的情况有所变化。

接受记者采访的业内人士认为,近几年外资对A股总的趋势是净流入状态,已成为一股重要力量。长期来看,未来不断持续流入会成为一种常态。

外资对A股总趋势是净流入状态

“外资在我国A股市场持股比例长期偏低,近期我国通过一系列放松政策加快了外资进入国内资本市场步伐。”新时代证券首席经济学家潘向东在接受《证券日报》记者采访时表示,目前允许外资控股公募基金在国内市场投资,这在一定程度上将会增加国内资金的来源。另一方面也加剧了国内公募基金行业竞争,实现行业与国际化水平接轨,也有助于加速资本市场创新步伐,更好的服务创新经济。

潘向东表示,目前,外资视角下,A股是新兴市场最有价值的投资标的,主要是因为,一方面,中国疫情在全球率先好转,经济基本面也会提前复苏。另一方面是,目前A股估值水平依然处于较低位置,因此全球视角下,A股长期配置价值显现,外资将会在下半年逐步增配国内市场。

“近几年外资对A股总的趋势是净流入状态,目前已经持有1万亿元以上市值,成为A股的一股重要力量,甚至改变了A股的生态。”君弘投资董事长肖猛在接受《证券日报》记者采访时表示,从全球来讲,中国庞大的市场,老百姓强烈的创富致富动力,都让中国的经济韧性十足,在全球经济低迷情况下,展现出强大的活力。

“经过多年的市场竞争和培育,中国已经有一批企业在各自的领域形成强大的竞争优势,并参与到全球的产业链中去。再加上以沪深300为主的蓝筹整体估值不高,这些都是吸引外资的有力因素。”肖猛认为,未来外资会持续加大对中国资本市场特别是A股的配置。

格上财富高级宏观分析师张婷在接受《证券日报》记者采访时表示,沪股通以及深股通开通以来,海外资金呈现大幅净流入态势,在A股中的持仓占比越来越大,目前外资仍然看好未来A股市场的长期表现。

张婷进一步分析,虽然我国经济增速中枢在下行,但这是我国经济体量跃升为世界第二大经济体面临的必然趋势,美国、日本、欧洲都同样经历了经济高速发展期之后的中枢下行。从目前来看,我国经济增速仍在处于世界各国的前列,未来经济仍存在较大的发展空间。

目前我国已经从“人口数量红利”转为“人口质量红利”,高学历高技术人才数量以及比重不断增加,有助于我国完成新旧动能的转换。张婷表示,我国具备完整的产业链优势,虽然美国有逆全球化的意愿,但资金都是趋利的,企业也会考虑成本,目前中国产业链优势十分明显,尤其是中端产业链,由于技术问题,这些很难转移到东南亚国家,同时限于成本压力,也很难回流美国欧洲,而低端的制造业可能会有部分向东南亚转移。但整体来看,我国的优势凸显。

张婷认为,在美国挑起逆全球化的情况下,我国反而加大了对外开放的步伐,对内各项改革措施加快,制度不断完善,企业税负不断降低,这会对外资有很大的吸引力。

关注“新动能”行业

“今年以来机构调研最多的主要集中在医药、食品饮料、电子等行业,近期开始逐步关注新能源产业链、汽车消费产业链、地产上下游产业链等行业。”潘向东表示,外资机构目前调研的行业集中在医药和消费行业,跟国内机构差异性在于,外资机构开始关注低估值板块,增加了这些行业的龙头调研频次。

“科技、消费和医疗服务是机构调研最多的几个行业,相比国内机构,外资特别青睐消费行业,这跟国外机构的投资风格是一脉相承的。”肖猛表示,科技、消费和医疗服务这些行业有一个共同点,就是代表中国经济转型的方向,中国经济由传统的三驾马车转向由科技和消费服务为主的内需驱动。因此这些行业面临巨大的机会,它们中的一些龙头企业能够非常好的分享中国经济发展的红利。它们将是内外资机构角逐的主阵地。

私募排排网未来星基金经理胡泊在接受《证券日报》记者采访时表示,长期来看,未来外资不断持续流入A股会成为一种常态,一方面外资依然很看好国内市场今后的发展,另一方面得益于中国资本市场大刀阔斧的改革力度释放出来的利好政策。另外,中国疫情在全球率先好转,受疫情影响较小,不确定性因素最低,经济复苏最为明显。

潘向东进一步表示,未来随着监管政策的放松,参考日韩等经验,外资占比会进一步提升。参考日本的经验,外资在国内资本市场的投资比重将从5%左右逐步提升至30%,同时外资的到来也会改变A股市场的投资风格,主要体现在,一是长期价值投资理念将会成为主流,炒作风气会逐步降低,二是量化和对冲投资策略将会显著增加,三是被动投资品种将会显著增加,散户投资比重会进一步下降。

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